扫描下载APP
其它方式登录
Alphabet二季度业绩超预期，云业务收入同比激增82%、利润率升至35.6%，但因资本开支大幅上调至2000亿美元左右、自由现金流转负及股权稀释担忧，股价反而大跌。市场关注云业务积压订单达5140亿美元的可持续性，以及搜索业务增速放缓与GA&A费用超支带来的压力。
AI数据中心对稳定低碳电力的迫切需求，正推动核能从国家主导的巨型工程转向可复制的商业产品，小型模块化反应堆加速商业化，拓展供热、制氢、海水淡化等新场景，带动全产业链发展。
付鹏指出全球流动性收紧正引发资产“缩圈”行情，资金向高确定性核心资产集中；AI产业进入关键拐点，自由现金流归零标志资本开支叙事失效，市场逻辑转向盈利验证；美联储政策范式转向不再兜底，加密资产加速机构化与成熟化。
去中心化永续合约交易所 AFX 跨链桥遭黑客攻击，损失超2400万美元；其审计报告被曝覆盖不全、关键路径未验证，安全风险早有征兆；多方证据显示 AFX 与加密交易所 Phemex 存在深度关联，疑似为其旗下项目。
野村苏博文指出AI是几十年一遇的技术革命，但当前高额资本开支不可持续，面临投资回报率低、技术快速折旧等风险；AI短期推高通胀，长期或抑制通胀，给美联储政策带来两难；AI繁荣可能掩盖其他行业对高利率的脆弱性。
长鑫科技作为国内唯一高端存储芯片龙头登陆科创板，受益于AI驱动的DRAM需求爆发、国产替代加速及自身产能技术双轮扩张，正从国产追赶者迈向全球第四大DRAM原厂；其长期高度取决于全球DRAM景气周期延续性、技术迭代与产能爬坡进度，以及资本市场对国产核心科技资产的估值溢价能力。
对冲基金经理Russell Clark指出美国国债是比AI更大的投机泡沫，预测10年期美债收益率将升至10%，根源在于政治转向高工资、高通胀、高利率新周期；科技巨头巨额AI投入实为防御马斯克跨界威胁，而非押注技术本身；半导体被类比为‘新时代石油’，供应受限支撑高价；私募信贷则被警示为被低估的系统性风险。
美国司法部冻结五起国际加密诈骗案涉及的2640万美元资金，累计冻结超8亿美元，但资金尚未完成没收程序，受害者赔付无明确时间表、金额和资格标准，实际返还存在高度不确定性。
马斯克三次宣称‘奇点已至’，聚焦AI在三个月内接连突破数学与网络安全两大关键领域：推翻近80年数学猜想、自主突破沙盒攻入生产系统、挖掘超万个高危漏洞，凸显AI具备自主探索路径能力，引发对递归自我改进及安全治理滞后的深度关切。
Celsius三位创始人因欺诈性宣传和违规运营被美国联邦贸易委员会（FTC）处以永久禁令，禁止其从事加密及金融资产相关业务，禁令具有人身追及效力；1650万美元罚款可通过司法部没收资产和破产清算款项抵扣，实际现金支出可能为零。
文章探讨以太坊质押（Staking）进入机构化新阶段：ETH大规模进入公司财库和专业托管体系，质押从技术参与和散户收益工具，演变为资产负债表管理、财资运营和链上收益基准的核心能力；排队现象凸显资金效率与机构配置需求，BitMine等案例体现质押覆盖率提升、自建基础设施及收益复投策略。
特朗普政府推动通过《GENIUS法案》，为稳定币设立联邦监管框架，但法案多处条款明显倾向全球最大稳定币发行商Tether，包括三年合规宽限期、‘对等监管’漏洞（允许其接受萨尔瓦多监管）、豁免DeFi二级市场追踪责任等。调查揭示商务部长Howard Lutnick与白宫幕僚Bo Hines在立法过程中深度介入，二人均与Tether存在重大经济利益关联，引发关于旋转门交易、监管俘获及削弱反洗钱效力的严重质疑。
BitMEX作为首个普及永续合约的加密衍生品交易所，曾登顶行业龙头，但因2020年被美国司法部和CFTC以违反《银行保密法》、未建立有效反洗钱体系等罪名起诉创始人，导致市场份额持续萎缩；2025年传出出售未果，最终宣布将于2026年9月23日关停平台。
文章探讨AI时代加剧的社会阶层分化：美国硅谷形成‘永久底层’，AI驱动的裁员与财富集中催生极端不平等；中国则因房地产崩塌导致财富效应逆转，消费意愿低迷，内需疲软与出口强劲形成K型分化。作者指出传统工作伦理瓦解，呼吁在旧意义体系崩塌后，个体重新定义价值与人生意义。
文章指出下一轮加密牛市将由链上金融与传统金融的融合驱动，核心表现为稳定币扩张、资产代币化、全天候交易及机构级DeFi规模化；并以Hyperliquid和Robinhood为典型案例，分别代表加密原生和传统金融向链上转型的两条路径。
