Token2049|机构面临监管压力,项目具备长期视野方能引领市场创新

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市场惨淡,不挡参会者热情,行业巨头齐聚会场

原文作者:Matthew Lee

原文来源:欧科云链研究院

9月11日,刚到达新加坡后我就收到了记者朋友的问题,“市场突然下跌4%你对此有什么看法么?”,心里两眼一翻,但是还是以非常专业的而又空泛的回复朋友“市场下跌除了和市场流动性短缺有关,同时也由于FTX的清算在市场衰退的担忧上又加了一把油,但是以目前经济数据和未来的催化来看(以太坊升级和比特币产量减半),我个人对中短期市场是很有信心的”。

在回复完朋友后马上又打开 OKX 账户看着红到发光的数字,默默的去机场的免税店买了瓶酒。

 市场惨淡,不挡参会者热情  

9月13日是 Token 2049 的第一天,特意起了个大早,当到达会场时已经人满为患。参会地点是在四,五楼,但是领取名牌的队伍已经排到了三楼。进入到主会场后,大一点的会场的展台至少30多个,比较知名的项目OKX,Avalanche,CertiK,Fireblock,OKLink,彭博社等。参会人员都难掩兴奋之色,在摩肩擦踵的过道里跟陌生的项目方和参会人员介绍着自己背景和公司,情绪丝毫没有受到市场波动的影响。

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 行业巨头齐聚会场  

参会前期我已经做了很多的准备,主要的目的是见一些朋友,拜访一些行业的前辈,并且希望能在一些行业前辈会议分享里面获得一些新的市场观点。

我认为最有意思的的3个主会场的议题分别是:Navigating Blockchain and Web3 Date;Crypto Exchange: Challenges and Opportunities Ahead;Institutionalization of Digital Assets;Banking with Crypto: Insight from The Bankers。

因为这些会议的主要邀请嘉宾都是以各大机构的公司高管或者创始人,比如渣打银行,DBS Bank,Temasek,OKX,Chainalysis等为主要嘉宾,以未来虚拟货币发展趋势及市场的合规趋势为主要议题。我可以简单的带大家整理这些以行业巨头为主演嘉宾的会议内容,理清会议的讨论重点。

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Navigating Blockchain and Web3 Data 议题主要围绕虚拟市场发展,链上数据和当下市场热点——人工智能而展开。主持人问了一个非常有趣的问题:SEC 现在正在利用AI进行合规,你们(邀请嘉宾)对此有什么观点呢?

Chainalysis 创始人 Michael Gronager 的回答非常的精准

“这是一项非常有意思的试验,因为现在的链上数据服务商可以通过链上的交易特征探索交易的相似性,然后通过海量的区块链数据进行机器学习,以此更精准的识别每笔交易的特征”。

 这一点就和许多链上数据服务商提供的标签服务(也就是欧科云链专注的领域)有异曲同工的地方。

Glassnote 的创始人也对于人工智能和 web3 链上数据结合非常期待,因为海量的链上数据可以提供AI,而AI也可以更容易帮助项目方进行数据管理。其余的创始人也都发表了对于AI的一些观点:AI 能过完成的普通人不能做到的事情,例如通过分析海量的数据行为,然后为地址打上标签。

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Banking with Crypto: Insight from The Bankers 议题中重点突出现在各大银行在虚拟货币领域的布局。不过基于市场的高波动性和FTX的破产让一向比较谨慎的机构也只是在试水阶段。但是对于他们比较清晰的是“don‘t challenge the regulation",尽管现在的监管框架不清晰,但是机构如果在虚拟领域“混业经营”或者以敷衍的态度对待洗钱的话,在日后经营虚拟资产业务会被监管重点关注。

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Institutionalization of Digital Assets 议题提到特别多的机构在为他们的客户提供虚拟货币业务,但是他们并没有把资产投入到市场中虽然非常多的机构对市场还是饱有兴趣,但是市场的高波动性和低流动性阻止机构进入市场。淡马锡的MD也提到,在这个行业,机构的参与非常重要,但是行业的一些不规范使得机构和零售投资者可能遭受损失,这些不规范则需要监管来引导。

特别是在经历过上半年的严厉监管后,许多机构对虚拟资产市场都在观望,一个是观察中期内虚拟市场的趋势,另一个是监管态度是否会有比较大的改变。

 参会感受:

 项目缺乏创新,机构关注监管  

笔者也参加了一些 Side Event,里面大多是项目方人员较多,而国内项目方的人群里面大都是 Infra 的项目方,比较偏向于 ZK 技术或者钱包比较多。国外的项目多样一点,但也并没有太多创新。

对比今年香港的会议,香港展台的项目方多以解决资本效率的DeFi为主,而新加坡的会议更加偏向于基础设施为主,技术门槛和市场规模更高,但是同样没有太多创新。投资方在香港时会更加多一点,当时我在参会时收到非常多的镶金边的,写着某某 capital 创始人的名片,而在新加坡,投资机构数量远少于项目方,就算来参会的资方也跟我抱怨,以现在的市场而言,项目还是贵了。

在与Captial 6 Eagle 的合伙人交流时,对于场内如此多的ZK项目,他也表示:“我们支持 ZK 的开发,但是很多 ZK 的应用场景被高估了,在许多场景下 ZK 技术并不是最优解。被高估的应用场景造成了大部分 ZK 项目的高估值所以我们不会投资当下应用场景与估值不匹配的项目。”

与项目方相反的,主会场的主要位置或者主会场的议题大多都是和ZK,RWA等无关,机构的议题都主要偏向安全或者合规的基础设施,比如说链上数据,AI与合规结合等由于今年上半年各国监管行动不断,比较香港,新加坡,提出的监管条例里面都有很明确的链上数据监管的要求(防止洗钱行为),又或者美国SEC针对各种虚拟活动的起诉,使得一些机构需要花更多的注意力在合规上。

 写在最后  

不得不承认现在机构的关注点根本不在钱包,支付甚至RWA,而是更多的合规监管。这跟宏观市场动向相关,同时也与他们主要的业务相关。很多的参会人员一厢情愿的认为机构的一系列在虚拟市场的行为说明他们想要投资虚拟货币,而实际上绝大多数机构也只是为了迎合市场效应,向他们的客户做出业务创新的姿态,但本质上也只是提供“卖铲子的服务而已”,并不会亲自下场。而在机构提供卖铲子的服务时,就需要非常多的合规工作,这也是为什么主会场叙事热点现在慢慢的向着托管,牌照,链上反洗钱等方向转移

对于普通的项目方,虽然参会者都非常兴奋,但是并没有太多项目上的创新,趋同性较强,主要发展方向都是偏向钱包,ZK和RWA。当选择这些方向时,项目方并不是想着走得远,而是走得快当大家都非常聪明的认为自己会是风口上的那头猪的时候,最终可能因为风口上的猪太多,都飞不起来。

行业创新乏善可陈的原因有一点出在大家并不是以长期主义去建设行业,上一波周期很多的非常有创新性的项目现在都看不到了,但是并不是因为技术或者商业模式行不通而是因为短期内赚不到钱,无论资方还是市场都不买账。但是没有经过长时间的打造的项目又怎么可能会引领整个行业的发展,所以市场上的叙事还是以 EIP 升级,比特币产量减半为引导。

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